Los precios al consumidor en Estados Unidos subieron un 0,4 por ciento en octubre de 2026 respecto al mes anterior. Así lo informó el 10 de noviembre la Oficina de Estadísticas Laborales. Los nuevos datos muestran lo persistente que sigue siendo la presión sobre los precios y plantean a la Reserva Federal Reserva Federal una difícil decisión sobre la evolución futura de las tasas de interés.
Sin contar los precios volátiles de la energía y los alimentos, el aumento mensual fue del 0,3 por ciento. Este índice subyacente ya había subido en la misma proporción en agosto y septiembre. La agencia no publicó una comparación oficial con octubre de 2025: debido al cierre administrativo de entonces, faltaban datos de ese mes. Por lo tanto, no es posible hacer una comparación directa con el año anterior.
Para la política monetaria la evolución es importante porque la presión sobre los precios no se limita a la energía. Michelle Bowman, responsable de la supervisión bancaria en la junta de gobernadores de la Reserva Federal, declaró el 10 de noviembre que los datos más recientes apuntaban a una posible ampliación de la presión sobre los precios. Los avances en la reducción de la inflación habían quedado por debajo de sus expectativas.
Bowman aludió, entre otros factores, a los aranceles, los costos de la energía y la demanda vinculada a las inversiones en inteligencia artificial. La política monetaria no puede compensar los efectos inmediatos de los aranceles y los costos de la energía, pero sí puede ayudar a contener nuevas subidas de precios derivadas de estas presiones. Aclaró que esta era su opinión personal y no una postura conjunta del comité de política monetaria.
El banco central tiene el mandato de promover tanto la estabilidad de precios como el máximo nivel de empleo posible. Su objetivo de inflación del dos por ciento se refiere al índice de precios de los gastos de consumo personal, no directamente al recién publicado índice de precios al consumidor. Ambos indicadores miden la evolución de los precios de maneras distintas.
El 28 de octubre, el comité responsable mantuvo el rango objetivo de la tasa de interés de referencia entre el 3,75 y el 4 por ciento. Dos miembros con derecho a voto habrían preferido un aumento de 0,25 puntos porcentuales. En septiembre, el banco central ya había subido la tasa. Unas tasas más altas pueden frenar la demanda y, con ello, la presión sobre los precios, pero también encarecen los préstamos para los hogares y las empresas.
Al frente de la Reserva Federal está Kevin Warsh. Sin embargo, la tasa de interés de referencia no la decide únicamente el presidente, sino el comité de política monetaria. Bowman subrayó que la futura política monetaria no está predeterminada y que la decisión dependerá de los nuevos datos y de la evolución de los riesgos.
La institución también se mueve en un campo de tensiones: el Congreso ha establecido sus objetivos de política monetaria y supervisa su labor, mientras que la Reserva Federal utiliza sus instrumentos de manera independiente. Para Warsh y sus colegas, la tarea sigue siendo frenar la evolución de los precios sin perjudicar innecesariamente el empleo. El 11 de noviembre aún no se sabía cómo actuaría el comité en su próxima decisión.
Redactor: Phillipe Schmidt-Araguin (artículo elaborado con asistencia de IA).