La Federal Reserve Bank of New York presentó el 10 de noviembre de 2026 su Quarterly Report on Household Debt and Credit correspondiente al tercer trimestre de 2026. Según el informe, la mayoría de los hogares de Estados Unidos sigue pagando sus cuotas mensuales. La deuda total también aumentó de forma moderada y alcanzó los 19,1 billones de dólares al cierre del trimestre.
Los datos muestran un panorama dispar. Las hipotecas siguen siendo el principal componente de la deuda total, pero los mayores aumentos se registraron, sobre todo, en las tarjetas de crédito y préstamos para automóviles aumentaron considerablemente. En cuanto a los préstamos estudiantiles la presión persiste para parte de los deudores tras el fin de las pausas en los pagos. En conjunto, las tasas de morosidad aumentaron en varios segmentos, aunque sin llegar a ser un repunte generalizado y brusco. Es clave observar las llamadas tasas de transición a la morosidad: el paso de pagos puntuales a pagos atrasados aumentó en algunos ámbitos, pero se mantuvo moderado en general.
En la publicación de la Fed de Nueva York, Donghoon Lee, asesor de investigación económica, describe la situación señalando que la calidad crediticia se mantiene sólida en términos generales, aunque existen «focos» de tensión, especialmente en barrios de menores ingresos. Las cifras por segmento respaldan estas conclusiones: las deudas renovables, como las de las tarjetas de crédito, muestran las mayores señales de presión; les siguen los préstamos para automóviles, con atrasos considerablemente más altos, mientras que la evolución de las hipotecas es más moderada.
Estos resultados son relevantes tanto para la política económica como para la política monetaria. En primer lugar, el aumento moderado de la deuda, con impagos aún limitados en general, indica que la demanda agregada sigue recibiendo apoyo. En segundo lugar, las diferencias entre grupos de ingresos apuntan a una creciente desigualdad en la carga financiera: los hogares con menores ingresos registran retrasos en los pagos de tarjetas de crédito y préstamos para automóviles con una frecuencia superior a la media. Según los datos disponibles, el riesgo de una ola generalizada de impagos de crédito parece limitado, pero sigue siendo un aspecto que conviene vigilar si persisten el alto nivel de deuda renovable y el debilitamiento de la dinámica de los ingresos.
El informe refleja así una situación intermedia: la mayoría de los hogares cumple con sus obligaciones corrientes, mientras que en ciertos segmentos crediticios y grupos de población se observa un aumento de las tensiones. La evolución de estos riesgos parciales depende en gran medida del mercado laboral, los ingresos y los criterios de concesión de crédito. La Fed de Nueva York seguirá de cerca la evolución de las tasas de morosidad y de las deudas renovables en los próximos trimestres.
Redactor: Daniel Mayer (artículo elaborado con asistencia de IA).